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公募“子弹已上膛” 外资和私募率先按下“启动键”

摘要: 5月份以来,A股市场整体行情有所回暖,部分机构投资者先知先觉迅速加仓。近日,《证券日报》记者通过对多家公募基金和私募基金调查...

  5月份以来,A股市场整体行情有所回暖,部分机构投资者先知先觉迅速加仓。近日,《证券日报》记者通过对多家公募基金和私募基金调查发现,基于近期A股市场愈发回暖的行情,机构投资者已不同程度地加快市场布局。其中,公募基金呈现出谨慎偏乐观态势,外资和证券类私募基金已主动提高仓位,陆续对不同板块提升仓位水平。

  多位基金经理向《证券日报》记者表示,目前,支撑A股市场反弹的基本面已经确立,且在5月份已经得到了印证,回暖行情可期,机构投资者整体呈现出加仓之势;对于下半年,指数向上的动能和概率仍然比较突出,非常看好A股市场的长期走势,若有新资金支持,还将利用结构性机会积极布局。

  公募基金认为

  反弹行情有望延续

  根据Wind数据统计显示,从新发公募基金来看,公募基金在年内整体未有明显增量资金流入。截至5月份,新发产品继续维持在较低水平,“主动+被动”新发规模约120亿元,环比持平。但在存续产品申赎方面,却也未有发生止损赎回潮情况,从中信证券渠道最新调研样本数据来看,主动权益类产品在5月份的净申赎率为-0.9%,显示出环比赎回压力减小。

  基于合规要求限制,虽然受访的公募基金并未透露出具体的持仓细节,但也透露了加仓意愿,并对A股市场当前及后期走势表达出诸多乐观预期。

  “近期外围金融条件未明显收缩,亦形成相对利好环境,反弹行情可望延续。”南方基金相关人士告诉《证券日报》记者,在复工复产有序推进中,5月份PMI、进出口等数据相较4月份已有明显修复,A股市场迎来反弹行情。

  中信保诚基金认为,5月份以来,支撑市场反弹的主要驱动因素已确立,市场后期不必悲观。中信保诚基金相关人士向《证券日报》记者表示,“市场当前出现的边际变化主要在两方面:一是5月份美国通胀数据超预期上行,美联储紧缩预期可能重拾升势,美股调整压力可能给A股带来情绪扰动;二是国内复工复产有序推进,短期经济拐点出现。整体来看,整体市场不必过度悲观。后期可关注三条主线:一是中报业绩可能稳定的行业板块;二是通胀下的煤炭和农林牧渔板块机会;三是新基建方向,包括数字基建和能源基建等投资机会。

  中信证券认为,结合仓位变化来看,公募资金对于市场行情结构性的影响主要体现在不同板块间的调仓上;同时,目前主动型公募基金仍处于调仓初期阶段,较以往集中仓位于个别强势重点行业的程度仍有一定差距。对于这一点南方基金也持相同看法。

  南方基金相关人士告诉《证券日报》记者,近期,外资持续涌入强势复苏的中国资本市场,在国内多地区有序复工复产推动下,汽车、电力设备和国防军工等板块出现了大幅震荡,显示投资者的观点分化开始加大,反弹最快的区间已基本结束。后续大盘能否进一步上行,有赖于经济基本面的实际好转,重点关注企业和居民的中长期信贷需求是否出现见底反弹趋势。

  外资和内资私募基金

  已启动加仓模式

  相比公募基金谨慎偏乐观的表态,外资和内资私募基金则显得更加活跃,且以实际行动来证明对市场回暖行情的认可。一方面,中信证券渠道调研数据显示,中小型私募仓位开始恢复,尽管加仓绝对速度不及前期减仓时的绝对速度,但截至6月份的首周,中小型私募仓位已经从前期最低水平的63%恢复至目前的70%,回到了历史中位水平,反映了活跃私募机构整体情绪处于修复阶段,已经开始加仓。另一方面,进入5月中下旬,强势板块赚钱效应凸显,投资者情绪持续好转,私募基金仓位再次逐周恢复。根据私募排排网最新数据显示,截至6月10日,仓位在80%以上的受访者占比从5月中旬的46.9%提升至6月初的49.2%,而仓位在五成至八成之间的受访者占比则下滑了1.1个百分点,反映了尽管前期市场波动阶段,私募群体存在明显分歧,但随着A股反弹行情持续,整体仓位分布开始逐步向中高水位转移。

  调研显示的活跃私募仓位可能属于中小型私募,但短期内带来的增量资金可超过1500亿元。

  根据私募排排网最新数据显示,截至本月初,股票私募仓位指数为70.66%,环比上涨了1.16%。具体仓位分布上,中型规模的股票私募仓位指数为74.33%,环比上涨了了4.11%;百亿元级股票私募仓位指数为75.92%,环比上涨了1.09%。

  在调研走访过程中,多位私募基金经理向《证券日报》记者表达了其近期建仓和加仓动向。

  “非常看好A股市场长期走势。”止于至善基金总经理何理表示,目前公司主要进行了建仓动作,包括汽车产业链、碳中和概念股、产业互联网和疫情后时代消费复苏板块等,这是近期和下半年持续看好的投资板块。

  融智投资基金经理胡泊告诉记者,汽车产业链是本轮复工复产的重点扶持板块,当前主观私募的整体仓位水平处于逐步回暖修复态势,公司也在逐步加仓此类重点关注的板块。

  奶酪基金经理庄宏东表示,目前的主要持仓集中在消费和医药板块,且暂时未有调仓计划。接下来,可重点关注二季度业绩数据良好的个股或所属板块,此类标的可能在海外系统性风险影响时相对抗跌、独立性更强。

  “公司短期没有减仓和调仓计划,如果有新资金支持,还会利用市场震荡机会积极布局。” 华辉创富投资总经理袁华明表示,短期不会进行更多调仓计划。他表示,随着“稳增长”政策进一步发力,叠加预期中的资本市场改革利好,下半年指数向上的动能和概率会比较突出。

  值得一提的是,近期外资也加快配置A股步伐。根据汤森路透统计数据,5月下旬以来,海外投资者恢复对离岸中国基金的净申购,5月25日至6月8日,连续三周净申赎率分别为0.4%、0.1%和0.5%,结束了4月中旬以来连续5周的净赎回;同时,北向资金6月份流入的结构也发生了明显变化,配置型资金开始加速流入,截至6月10日,累计净流入规模已经达到272亿元,已高于4月份和5月的78亿元、74亿元。

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